Čipu tirgus korekcija pēc Broadcom ieskaites kļūdas

Pārdošanas vilnis trāpīja kā auksta fronte: strauji, plaši un negaidīti. Dažu tirdzniecības sesiju laikā lielākie čipu ražotāji zaudēja aptuveni 1,2 triljonus eiro tirgus vērtībā, ievilkdami mākslīgajam intelektam saistītos gigantus straujā korekcijā.

Kad viens peļņas rādītāja neizpildījums kļūst par tirgus trauksmi

Viss sākās ar Broadcom. Ceturkšņa pārskats parādīja, ka pieprasījums pēc uzņēmuma pielāgotajām AI čipām neatbilda cerībām. Viens ziņojums. Viens virsraksts. Tomēr reakcija nebija izolēta.

Pusvadītāju indekss PHLX vienā dienā saruka par 10,3 procentiem, kas ir sliktākais vienas sesijas kritums kopš 2020. gada marta. Divu sesiju laikā indekss nokrita aptuveni par 12 procentiem, kas liecina, ka ieguldītāji, kas līdz šim krāja tehnoloģiju akcijas, uz brīdi apstādina savu darbību. Paradozāli, indekss tikai pirms dažām dienām sasniedza jaunas virsotnes un joprojām ir aptuveni par 73 procentiem augstāk nekā gada sākumā.

Kas notika ar lielajiem vārdiem? Nvidia, ilgstoši mākslīgā intelekta buma simbols, kritās aptuveni par 6 procentiem un zaudēja apmēram 276 miljardus eiro tirgus kapitalizācijā. Micron nokrita aptuveni par 13 procentiem, izdzēšot gandrīz 138 miljardus eiro. Marvell saruka aptuveni par 17 procentiem, un AMD samazinājās tuvu 11 procentiem.

Arī Broadcom netika saudzēts. Uzņēmuma akcijas pēc ziņojuma saruka par 7,9 procentiem, padarot divu dienu zaudējumu tuvu 20 procentiem. Aiz pusvadītājiem plašāks tirgus sajuta vēsumu: S&P 500 samazinājās aptuveni par 2,6 procentiem, jo spēcīgāki par gaidāmo dati par nodarbinātību atjaunoja bažas par procentu likmju celšanu investoru vidū.

Ir arī drāma ārpus čipu diagrammām. Ilons Masks gatavojas nākamnedēļ iekļaut SpaceX biržā ar vērtējumu, kas tiek ziņots aptuveni 1,61 triljonu eiro apmērā, atgādinot, ka pārlieku uzpūsti vērtējumi nav raksturīgi tikai pusvadītāju nozarē. Taču liels IPO plāns nepasargā tirgu no tūlītējas pārvērtēšanas, kādu mēs tikko redzējām.

Tomēr ne visi šo uztver kā strukturālu sabrukumu. Wells Fargo galvenais akciju stratēģis Ousong Kuan to teica tieši: nozare bija pārkarsusi un pienācis laiks peļņas realizācijai. Viņš apgalvo, ka šis pārdošanas vilnis vairāk līdzinās korekcijai nekā pusvadītāju buma beigām.

Galvenā mācība ir svārstīgums. Tirgus mēnešiem ilgi atalgoja optimistiskas likmes uz izaugsmi mākslīgā intelekta aparatūrā un atmiņas čipos, paaugstinot vērtējumus. Tagad tā pati tēma, pieprasījums pēc specializēta AI silīcija, tiek apskatīta rūpīgāk. Ieguldītāji, kuri spēruši lielus soļus šajā naratīvā, pārdomā savas pozīcijas, un cenas ātri pielāgojas.

Gaidāmi vēl virsrakstu ietekmēti svārstījumi. Peļņas un pieprasījuma prognozes būs svarīgākas nekā jebkad, un centrālo banku retorika par procentu likmēm paliks kā nenoteikts faktors. Ilgtermiņa čipu nozares vērotājiem šodienas zaudējumi ir sāpīgi, taču ne obligāti postoši. Tirgotājiem tas ir skarbs atgādinājums, ka momentum var apgriezties pēc viena neveiksmīga rezultāta.