Samsung peļņa lido, bet atmiņas čipu trūkums tuvāks

Samsung čipu nodaļa tikko publicēja rezultātus, kas atgādina sižeta pagriezienu: peļņa strauji pieauga, taču atmiņas tirgū radušās problēmas.

Pusvadītāju nodaļa 2026. gada 2. ceturksnī uzrādīja darbības peļņu 89.2 triljonu vonu (aptuveni 61.7 miljardu USD apmērā), kas ir aptuveni 250 reizes vairāk nekā pirms gada. Visa uzņēmuma ieņēmumi sasniedza 171.5 triljonus vonu (118.5 miljardus USD), un kopējā darbības peļņa bija 89.5 triljonu vonu (aptuveni 62.0 miljardu USD), kas pārsniedz lielu daļu Samsung vairāku pēdējo gadu rezultātu.

Tomēr priekam sekoja brīdinājums. Jae-joon Kim, Samsung augstākais viceprezidents atmiņas vienībā, analītiķiem sacīja, ka globālais atmiņas čipu trūkums, visticamāk, pasliktināsies 2027. gadā un turpināsies arī 2028. gadā. Kāpēc? Ilgtermiņa pieprasījums no datu centriem un mākslīgā intelekta darbaradījumiem izsūc piegādes ātrāk nekā jaunas ražotnes spēj sākt darbību.

Samsung apgalvo, ka ir parakstījis piecus ilgtermiņa (vismaz uz pieciem gadiem) piegādes līgumus ar lielākajiem globālajiem datu centru operatoriem un ir tuvu vēl piecu darījumu noslēgšanai. Šīs vienošanās bloķēs 60–70% uzņēmuma ilgtermiņa atmiņas jaudas un ietvers drošības pasākumus, piemēram, iepriekšējas iemaksas un minimālās cenas klauzulas, kas paredzētas, lai samazinātu Samsung investīciju risku.

Produktu laukā Samsung sagaida, ka ieņēmumi no augstas joslas platuma atmiņas (HBM4) 3. ceturksnī vairāk nekā trīskāršosies, kas liecina, ka mākslīgā intelekta apmācība un liela mēroga skaitļošana jau pārorientē pieprasījumu. Foundry biznesa nodaļa, kas sacenšas ar TSMC un Intel, arī plānota virzīties uz peļņu, pieaugot fabriku noslodzei.

Jaudas paplašināšana ir konkrēta: ražošana Samsung Teksasas rūpnīcā šogad ir paredzēta palielināties, un otrai Teksasas rūpnīcai ir plāns masveida ražošanai 2030. gadā. Tomēr ražotnēm nepieciešami gadi un miljardiem izmaksu, lai tās uzbūvētu. Līgumi, iepriekšējās iemaksas un cenu minimumi ir Samsung veids, kā iegūt laiku un drošību, kamēr pieprasījums strauji pieaug.

Ne visas nodaļas ieguva labumu. Augstākas atmiņas cenas ir radījušas spiedienu uz citām vienībām; mobilo ierīču bizness ceturksnī uzrādīja 700 miljardu vonu zaudējumu, kas ir Samsung pirmais šāds gadījums. Finanšu direktors Park Seon-chul norādīja, ka stabilas, naudu ģenerējošas operācijas visā uzņēmumā nozīmē, ka Samsung pašlaik nevis nepieciešams jauns kapitāls no ASV akciju piedāvājuma.

Tirgus reaģēja ar īslaicīgu optimismu: pēc rezultātiem Samsung akcijas pieauga līdz pat 8%, taču sesijas beigās tās noslīdēja par 1.1%. Investori vērtē vienu paradoksu, proti, rekordlielu čipu peļņu kopā ar tuvojošos piegādes ierobežojumu, kas var mainīt, kur ražotāji, mākoņu pakalpojumu sniedzēji un čipu pircēji novietos savas nākamās likmes.

Kurš uzbūvē papildu jaudas pietiekami ātri, lai nomierinātu tirgu, ko mākslīgais intelekts sakarsē ātrāk, nekā var uzbūvēt ražotnes?