Kā YMTC pārveido NAND tirgu un ražošanas jaudu globāli

Tā nenāca nemanāmi. YMTC ir izrāvusies priekšā konkurentiem un ieņēmusi pasaulē trešo vietu NAND atmiņas ražošanā, un šis kāpums atklāj ne tikai rūpnīcu paplašināšanos, bet arī piegādes dinamikas pārveidošanos, kas Ķīnā notiek nemanāmi.

Kā salīdzinoši jauna ķīniešu kompānija tik ātri iekļuva atmiņas ražotāju augstajā līgā? Īsā atbilde: jauda un izdevīgs laiks. Kad DRAM un NAND cenas pēdējā laikā sāka kāpt, vairāki Ķīnas spēlētāji steidza palielināt ražošanu, lai apmierinātu starptautisko pieprasījumu. YMTC darbojās ātrāk nekā lielākā daļa. Pārspējot Kioxia piegādēs, uzņēmums tagad ierindojas trešajā vietā pasaules NAND ražošanā.

Pašreizējā ražošana ir aptuveni 200 000 silīcija plāksnīšu mēnesī, ko nodrošina divas galvenās ražotnes Vuhanā. Taču vadība neapstājas. Jauna ražotne, kas plānota atvērt pirms gada beigām, paredzēta, lai pati pievienotu 100 000 plāksnīšu mēnesī, kas varētu palielināt kopējo jaudu aptuveni par 50 procentiem. Baumas liecina par divām papildu satelītražotnēm, katra potenciāli spējīga ražot 50 000 plāksnīšu mēnesī. Ja tās uzsāks darbību, mēneša izlaide varētu pieaugt līdz aptuveni 400 000 plāksnīšu, kas ir divreiz vairāk nekā pašlaik.

Ja YMTC sasniegs 400 000 plāksnīšu mēnesī, tas turēsies tiešā konkurencē ar Samsung prognozēto NAND jaudu 2026. gadā.

Lai to ieliktu kontekstā: Samsung 2026. gada plāksnīšu jauda tiek lēsta no 390 000 līdz 450 000 mēnesī, no kuriem aptuveni 150 000 tiek ražoti Ķīnā, bet pārējie tiek sadalīti divās Korejas rūpnīcās. Tirgus daļas šobrīd joprojām atbalsta iekārtu turētājus; Samsung tur aptuveni 25 procentus, SK Hynix aptuveni 22 procentus. Citi nozīmīgi spēlētāji ir Western Digital (SanDisk), Micron un Kioxia.

Tomēr apjoms ir tikai daļa no stāsta. Liela NAND pieprasījuma daļa tagad nāk no uzņēmumu klases SSD, kas tiek izvietoti datu centros. Komerciālie SSD veidoja aptuveni 48 procentus no NAND piegādēm otrajā ceturksnī, un eksperti paredz, ka šī daļa šogad pārsniegs 50 procentus, jo paplašinās ar mākslīgo intelektu saistītā infrastruktūra. YMTC pārdošanas portfelis vairāk sliecas uz patērētāju segmentu, kas izskaidro, kāpēc uzņēmums, kaut arī pieaug piegādes apjomi, joprojām atpaliek no tādiem konkurentiem kā Micron un Kioxia pēc gada ieņēmumiem.

Ir stratēģiskas nozīmes jautājumi, kas pārsniedz bilances. Vairāk ķīniešu NAND jaudas var dažādot piegādes ķēdes, kas pircējiem ir vēlama iespēja, taču tas arī rada jautājumus par cenu spiedienu un tehnoloģiju ceļkartēm. Vai YMTC prioritizēs lētāku, lielapjoma patērētāju flash vai pakāpeniski pāries uz augstas maržas uzņēmumu klases NAND? Atbilde noteiks, vai tās izrāviens ir īstermiņa apjoma stratēģija vai ilgtermiņa izaicinājums nostādnēm tirgū.

Pašlaik YMTC kursa virziens ir skaidrs: palielināt plāksnīšu izlaidi, pilnveidot procesa tehnoloģijas un turpināt samazināt atstatumu līdz vadošajiem ražotājiem. Investori un ražotāji sekos līdzi, jo pārkārtota piegādātāju ainava ietekmē visu, sākot no SSD cenām līdz tam, kur tiks būvēta nākamās paaudzes datu centru flash atmiņa.

Un, pieaugot AI jaudai un pieaugot datu centru pieprasījumam, rodas viens jautājums: vai YMTC spēs pārvērst apjomu ilgstošā tehnoloģiskā līdzvērtībā un tādējādi pārveidot atmiņu tirgu?